マネタリーベース

マネタリーベース（monetary base）とは、中央銀行が供給した通貨の総量を示す経済学用語である。

頭文字を取ってMBと呼ばれることがある。

ベースマネー（base money）、ハイパワードマネー（high-powered money）といった別称も存在する。
　

現金通貨＋日銀当座預金＝マネタリーベース

日本において、マネタリーベースは、現金通貨（紙幣や硬貨）と日銀当座預金を合計した金額になる。
　　　

日銀当座預金

日銀当座預金とは、政府や民間銀行が日銀に開設した口座に収められているお金のことをいう。
　

国債を対価にして日銀当座預金を発行する

日銀は、国債を対価にして日銀当座預金を発行することができる。政府が国債を発行しそれを日銀が直接引き受ける場合（国債の貨幣化）、政府の日銀当座預金が増える。民間銀行が保有する国債を日銀が買い取る場合（買いオペレーション）、民間銀行の日銀当座預金が増える。

いずれの場合も、日銀は口座の中の数字を書き換えるだけで日銀当座預金を作り出すことができる。日銀は通貨発行権を持っているのだが、それを正しく言うと「日銀当座預金・発行権」である。

経済の議論で「日銀はもっとお金を作り出すべき」というが、それを正しく言うと「日銀はもっと日銀当座預金を作り出すべき」となる。日銀が直接的に作り出すお金は、日銀当座預金なのである。
　

政府と民間銀行の取引、民間銀行間の取引に使われる

政府と民間銀行のお金のやりとりには日銀当座預金が使われる。政府は民間銀行に口座を持っておらず、日銀にしか口座を開いていない。

政府が国債を発行して民間銀行に買い取らせる場合、政府の日銀当座預金が増えて、民間銀行の日銀当座預金が減る。

民間人が納税をする場合、民間銀行に銀行振り込みすることが多い（国税庁）。民間銀行は日銀にお金を入れて日銀当座預金を増やし、その日銀当座預金を政府の口座に振り込む。


民間銀行同士のお金のやりとりにも日銀当座預金が使われる。ニコニコ銀行からドワンゴ銀行に銀行振り込みをする場合、ニコニコ銀行の日銀当座預金が減って、ドワンゴ銀行の日銀当座預金が増える。全国津々浦々の銀行は日銀に口座を開設しているので、日銀を使って便利に銀行間決済することができる（日本銀行）。
　

日銀当座預金は非常に特殊なお金、あまり引き出されない

日銀当座預金は非常に特殊なお金で、「民間銀行が日銀当座預金を取り崩すのは、現金通貨を入手するときぐらい」と言われる。

「民間銀行は日銀当座預金を引きだして、それを貸し出している」というイメージがあるが、誤解である。民間銀行は自分に預けられている銀行預金をいくらでも増殖させることができる（信用創造）。貸し出しのためにわざわざ日銀当座預金を引き出す必要がない。
　

準備預金制度

民間銀行は貸し出しによって預金通貨を増殖させることができるのだが（信用創造）、無限に信用創造をやられるのは困りものである。

預金通貨が異常に増えまくると、インフレが過度に進んでしまう。また、「ごく小さな銀行が国家予算並みの巨額の融資をしている」となると預金者が不安に思い、一斉に引き出しに訪れて混乱が起こるかもしれない。そういうのを取り付け騒ぎという。

信用創造が無限に進むのを防ぐため、準備預金制度というものがある。それぞれの銀行は、準備率を設定され、預金額に準備率を掛けた金額を日銀当座預金に入れておかねばならない。逆に言うと、信用創造によって増やす預金額は、日銀当座預金を準備率で割った数値までに抑えねばならない。（信用創造の記事で解説されている）

日銀当座預金が増えると、民間銀行は貸出限度額が増え、ビジネスチャンスが広がる。日銀当座預金が減ると、貸出限度額が減り、ビジネスチャンスが狭まってしまう。
　　

マネタリーベースとマネーストックの関係性

マネタリーベースは現金＋日銀当座預金で、日銀が供給した通貨の総量である。

一方、マネーストックは「金融機関と中央政府を除いた、国内の経済主体が保有する通貨の合計」で、簡単に言うと世の中に出回っているお金である。「企業・家計が保有する通貨の総額」とイメージしておけばだいたい合ってる。マネーストックが増えるとインフレに進み、マネーストックが減るとデフレに進む。


「マネタリーベースを増やせば、マネーストックが増える。両者には関係性がある」と主張する経済学者たちと、「マネタリーベースを増やしても、マネーストックが増えるとは限らない。両者には関係性があまりない」と主張する経済学者たちがあり、長いこと論争になっていた。


しかしながら、後者の考えの方が、どうやら正しいことが分かってきた。

2013年3月に日銀総裁となった黒田東彦は、量的・質的金融緩和（異次元金融緩和）と称して大規模な買いオペレーションを進めた。その結果、日銀当座預金が膨れあがりマネタリーベースが大きくなったが、マネーストックは期待通りに増えておらず、インフレ率が上がらず、2％のインフレ目標が達成できていない。

日銀当座預金が増えて民間銀行の貸出限度額が大幅に上がっても、日本の企業・家計が冷え込んでおり、需要・消費の意欲が乏しいので、民間銀行の貸し出しが進まない。そのため信用創造による預金の増殖が進まず、マネーストックがあまり増加しなかったのである。
　　

関連リンク

Wikipedia記事

• マネタリーベース
• 準備預金制度

コトバンク記事

• マネタリーベース
• ハイパワードマネー
• 日銀当座預金
• 準備預金制度
• 預金準備率

その他

• マネタリーベース（日銀の解説）

関連項目

• お金
• マネーストック（マネーサプライ）
• 国債
• 買いオペレーション
• 売りオペレーション
• 国債の貨幣化
• 信用創造
• 日本銀行