日銀砲単語

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日銀砲とは、日銀が大量の資金を使って行う為替介入または量的金融緩和である。

概要

2003年5月~2004年3月の為替介入

2003年5月2004年3月の円売りドル買い為替介入が特に有名である。この為替介入は、米国ジョンブライアン・テイラー際担当財務次官と日本溝口兵衛財務官が合意してから行われたのでテイラー溝口介入と呼ばれている。

当時は円高ドル安が進んでいた。2003年3月20日イラク戦争が始まったが、同年4月9日首都バグダットが陥落し、同年5月1日ジョージ・W・ブッシュ大統領が大規模戦闘終結宣言を行った。これにより「今後はアメリカ合衆国政府購入が減り、現在よりもアメリカ合衆国実質利子率が下がっていくだろう」との予測が広がり、さらに「アメリカ合衆国実質利子率が下がり、アメリカ行きのキャリートレードが減り、アメリカ発のキャリートレードが増え、ドル売りが進み、ドル安になるだろう」との予測が広がり、「これから値下がりするものを持ち続けると損をする」という一般的な法則に基づいてドルを売って円やユーロを買うことが際的投資たちの間で流行ったのである。

こうした円買いドル売りが進むと過度な円高ドル安になり、このままでは日本経済に悪が出ることが予想された。そのため日本政府は円売りドル買いの為替介入をすることを決めたのだが、その介入が史上最大の規模で行われたため(資料記事exit)、日銀砲という大名前民間で流行った。

為替介入の示をしたのは財務省で、日銀はその示を受けて実務を行った。2003年9月に財務大臣に就任した谷垣禎一によれば、前任者の爺こと塩川正十郎から為替介入は始まっており、自分はそのバトンを受け取ったという。アメリカ合衆国政府からは理解が得られたが、欧州政府からはこの介入について非難が多かったとも言している。

実際に、2003年9月要7カ財務相・中央銀行総裁会議G7)の共同明では欧州政府の意向が取り入れられて「為替相場の更なる柔軟性が望ましい」という文言が盛り込まれ、円売りドル買いの為替介入を続けて為替相場を硬直させようとする日本政府を牽制するかたちとなっている。この時期は際的投資が円買いドル売りだけでなくユーロ買いドル売りを行っており、その状況で日本の円売りドル買いの為替介入が成功して円安になるとさらにユーロ買いドル売りが進んでユーロが過剰に高くなってしまい、欧州政府にとって不満なことになってしまうのである。

以下、谷垣禎一の発言を抜する。

一晩に何兆円も(円を売って)ドルを買うことをやりました。そういうことを何回もやりました。

一年半は続けたんじゃないかと思います。総額では、日本円に直して、三十数兆、たぶん使ったと思います。

その後

ネット上に広まったこの話を受けて、それ以降、日本銀行がなにか大きな行動を起こすときに「日銀砲」の名前が使われるようになった。

2013年から行われている黒田バズーカもその一つである。こちらは量的金融緩和で、日銀が円建て日本国債や円建てETFを大量に買い込むことである。

コピペ

2003年5月2004年3月の円売りドル買い為替介入については2ch(現・5ch)でコピペ化された。

日銀「いいか、これから1分ごとに10億円づつ円売りドル買い介入を行う」
日銀部下「1分ごとに10億円も?」
日銀「そうだ1分ごとに淡々と売り続けるんだ。これから24時間売り続けるんだ。」
日銀部下「24時間ですか?」
日銀「そうだ。為替相場に終わりはいんだ。もちろん交代要員も用意してあるが出来るだけ頑ってくれ。」
日銀部下「はー、、。でも1分間に10億円だと1日に1兆円以上の資金が必要ですが?」
日銀「今、30兆円用意してある。当面はこれを使う」
日銀部下「それを使い切ったらどうするんですか?」
日銀財務省が保有している200兆円もの米国債のうち、較的短期のものを最大100兆円売って新たな介入資金を作る」
日銀部下「米国債なんか売っちゃっていいんですか?」
日銀「円売りで買ったドルで新たに米国債を買い、庫に返還するので問題はい。とにかく相手が折れるまで淡々と売り続けるんだ。休んだらヘッジの思うだ」
これを35日間続けました。
この結果アメリカのヘッジが2000倒産しました。
また、行方不明になったり自殺した人も大量にいました。

このコピペは疑わしいところがある。

このときの為替介入は円売りドル買い介入なので、介入資金といえば日本円である。日本政府日本円建て国債を発行して市場に売却して、介入資金の日本円を得ていた。

しかし、このコピペでは「介入資金を得るために財務省が保有する米国債を売った」と言っている。財務省が保有する米国債ドル建てなので、それを市場に売るとドルを得ることになり、介入資金を得られるわけではない。

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日銀砲

98 ななしのよっしん
2024/04/29(月) 20:28:43 ID: U0nI0r8wMz
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99 ななしのよっしん
2024/04/29(月) 21:37:06 ID: BsYJL+TB7f
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100 ななしのよっしん
2024/04/29(月) 21:46:32 ID: 6i5oGj9arv
投機的の円売りを抑制したいだけで円安を抑制するつもりはないでしょう
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101 ななしのよっしん
2024/04/29(月) 23:43:24 ID: F1ilAWR/pc
ホルホルって何?
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102 ななしのよっしん
2024/04/30(火) 20:37:27 ID: QsSj0PHOpc
税5兆円バイなら!
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103 ななしのよっしん
2024/05/02(木) 09:13:14 ID: 3kjHlniMUb
外貨を放出しただけだから税金とは関係ないのでは
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104 ななしのよっしん
2024/05/02(木) 10:00:13 ID: NmoSaGDTOt
上がる要素あっても下がる要素ないし
一昔前の韓銀砲wみたいになって終わりだろうな
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105 ななしのよっしん
2024/05/03(金) 12:58:08 ID: +sjG/IQg54
円売りの介入ならまだいいが、円買いが裏に出たときは民巻き込んで地獄やぞ
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106 ななしのよっしん
2024/05/03(金) 20:41:45 ID: vyioof+6YF
20032004年頃のドル円相場は1ドル110120円
30兆円だから120円と仮定しても2500億ドルもの資産を溜め込んだ訳だ。
そして現在では160円だから約1.3倍として750億ドルもの為替利益を生んでるのか…。
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107 ななしのよっしん
2025/01/03(金) 19:45:15 ID: 3kjHlniMUb
ルールを作るマスター側がルールに従うプレイヤーべて理不尽なほど強いのは当たり前ではある
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