信用創造（money creation）とは、銀行が手持ちの現金よりもずっと多くの金額を貸し付けることができる現象を指す言葉である。
銀行は、企業・家計に貸し付けることによって、見かけ上の預金額をどんどん増やすことができる。このため預金創造とも言われる。
「銀行は、万年筆で預金通帳に金額を書き込むだけで預金を創造できる」と説明されることがある。この説明を万年筆マネー（fountain pen money）という。ジェームズ・トービン
という経済学者が言い始めた言葉である。
概要
Aさんという人が民間銀行から住宅購入資金の融資を受けるとき、民間銀行はAさんの銀行口座の預金残高の数字を書き足すことで融資する（信用創造）。
Aさんは預金残高を減らし、住宅販売会社の預金残高を増やして、そうやって銀行振り込みで支払いを済ませて住宅を購入する。住宅販売会社がAさんと同じ銀行に口座を持っている場合、民間銀行は手持ちの資金を一切減らさずに済ますことができる。銀行が資金を持たずに信用創造でいくらでも預金を創造できるのはこのためである。
Aさんは数十年かけて銀行にお金を貢ぐようになり、銀行が創造した預金を後押しする存在になる。
信用創造を可能にする条件
無から銀行預金を作り出す信用創造を可能にするには、4つの条件がある。
- 長年にわたって銀行にお金を返済し続ける経済力に恵まれた借り手のAさんが存在する
- 借り手のAさんが、借りたお金を銀行振り込みで支払いして、財やサービスを手に入れる
- 借り手のAさんに財やサービスを提供する業者B社が、Aさんと同じ銀行に口座を持っている
- 巨額の銀行預金を手にした業者B社が、ほとんど現金引き出しせず、銀行預金のままにする
これらの4条件が揃っていれば、銀行は手持ちの現金の額が少なくても、巨額の銀行預金を創造することができる。
2.と3.と4.は、とても達成しやすい。現金を持ち歩いて支払いするよりも銀行振り込みで済ます方が圧倒的にラクである。銀行に口座を開設することは誰でも無料で行うことができる。多額の現金を手元に置いておくのは盗難のリスクが高まって危険なので、ほとんどの人が現金引き出しをできるだけ避けて銀行預金のままにする。2.と3.と4.は、たいしたハードルではない。
簡単に達成できないのは、1.である。長年にわたって律儀に銀行へ借金返済し続ける人をきちんと見つけ出すのは、なかなか難しい。ちゃんとした職に就いていて経済力があり、真面目にきちっと銀行へお金を貢ぎ続ける人は、銀行にとって金蔓（かねづる）である。
金蔓（かねづる）が見つかれば信用創造できる。金蔓（かねづる）が見つからなければ信用創造できない。
銀行の信用創造は、金蔓（かねづる）によって支えられているのである。
信用創造の例
「銀行の貸し出しには原資が必要」という考えに基づく説明
1万円を預金している預金者を100人抱えるニコニコ銀行があるとする。このとき、ニコニコ銀行の持っている預金額は100万円である。この、預金者から集めた預金を本源的預金という。
ニコニコ銀行のもとに、ドワンゴ工業という会社が「90万円を貸してください。その90万円でカドカワ商事から工作機械を買って事業拡大したいんです」と言ってきたので、ニコニコ銀行の営業部は融資を決意した。
金を貸すと言っても、90万円の札束をポンと渡すのではない。ドワンゴ工業という会社がニコニコ銀行に開設している口座に、90万円の預金額を新たに書き入れるだけである。これを信用創造といい、この信用創造によって、ニコニコ銀行の持つ預金額は190万円に増加した。
ドワンゴ工業は90万円を支払ってカドカワ商事から工作機械を購入した。カドカワ商事はニコニコ銀行に口座を持っていたので、ドワンゴ工業からカドカワ商事へ銀行振り込みが行われ、ニコニコ銀行の持つ預金額は190万円で変わらなかった。
その次に、ひろゆき農業という会社が「110万円を貸してください。その110万円でカドカワ商事から苗木を買って、新たな果物を収穫して事業拡大したいんです」と言ってきたので、ニコニコ銀行の営業部は融資を決意した。
またしても、ひろゆき農業という会社がニコニコ銀行に開設している口座に、110万円の預金額を新たに書き入れるだけである。ひろゆき農業は苗木を買うため110万円の預金をカドカワ商事の口座に振り込んだ。これでニコニコ銀行の持つ預金額は300万円にまで増加した。
ひろゆき農業に貸し付けた110万円は、預金者から集めた100万円よりも多い額である。このように、銀行の貸し付け業務というのは、もともとの預金額（本源的資金）に制約されず、もともとの預金額よりも多い金額を貸し付けることが可能である。
これを延々と繰り返すと、ニコニコ銀行は1億円の融資をすることも理論的には可能である。「100万円の預金を元手にして、自分の銀行の預金額を1億円にする」ということになる。
以上の説明は、「銀行には貸し出しのための資金が必要である」という考え方が基礎になっている。
実際の銀行は、貸し出しのための資金など必要とせず、手持ちの資金よりも多くの金額を貸し出すことができるので、上の説明はあまり正しいものではない。
「銀行が貸し出しをしたらその瞬間に預金が増える」という点だけは、正しく説明できている。それゆえ、だいたい合ってると言えるだろう。
「銀行の貸し出しには原資が要らない」という考えに基づく説明
1万円を預金している預金者を100人抱えるニコニコ銀行があるとする。このとき、ニコニコ銀行の持っている預金額は100万円である。この、預金者から集めた預金を本源的預金という。
ニコニコ銀行のもとに、ドワンゴ工業という会社が「3,000万円を貸してください。その3,000万円でカドカワ商事から工作機械を買って事業拡大したいんです。カドカワ商事はニコニコ銀行に口座を持っています」と言ってきたので、ニコニコ銀行の営業部は融資を決意し、ドワンゴ工業という会社がニコニコ銀行に開設している口座に、3,000万円の預金額を新たに書き入れた（信用創造）。
融資した翌日にドワンゴ工業の口座からカドカワ商事の口座へ3,000万円の銀行振り込みが行われ、ドワンゴ工業は工作機械を手に入れた。
ニコニコ銀行の預金額は3,100万円になった。（本源的預金の100万円と、カドカワ商事の3,000万円）
ドワンゴ工業は、今後長い間かけて現金3,000万円を返済することになった。ニコニコ銀行にとって、ドワンゴ工業という会社の返済能力が3,000万円分の資産となった。カドカワ商事の銀行預金3,000万円はニコニコ銀行にとっての負債（現金にしてくれと要求されたらそうしなければならない）なので、これで釣り合いがとれている。
これが、「銀行は貸し出しのための資金を必要としていない」という考えに基づく説明である。こちらの方が、銀行の実務を正確に説明できている。
銀行の持つ本源的預金の額に関わらず、いくらでも貸し付けができるし、いくらでも預金を創造できる。条件は、「ニコニコ銀行から金を借りる人物の支払方法が銀行振り込み、借りた金を支払う相手がニコニコ銀行に口座を持っている」ということだけである。銀行振り込みの方が圧倒的に便利だし、ニコニコ銀行に口座を持つことは誰でも無料で行うことができるので、これはたいしたハードルではない。
銀行には貸し出しのための資金は必要ないし、貸し出しのために市中から資金を回収することもない。これが、銀行の業務の実態である。
銀行の貸し出しを制限するのは、借り手の返済能力
銀行の貸し出しの上限額も、準備預金制度で定められた制限以外は存在しない（詳しくは、下の『準備預金制度』の項目を参照）。
強いて言えば、借り手の返済能力が融資の上限となる。例えば、年収200万の人が「10億円の家を買うので融資してくれ」と言ってきても、一生かけても返済できないだろうと予測されるので、貸し出しをやめよう、と判断することになる。
英語のmoney creationを日本語に翻訳するとき、誰かが「信用創造」と訳した。money creationの際には、借り手の返済能力を信用することが必須となり、信用することでお金が創造される。銀行の業務の実態を示した巧妙な訳語だと言える。
借り手の返済能力が銀行にとっての資産となり、創造した銀行預金は銀行にとっての負債となる。資産と負債がぴったり同額で一致する。
信用創造は借り手の返済能力によって成り立つ。もう少し分かりやすい言い方をすると、信用創造は長期にわたって銀行へ金を貢ぎ続ける金蔓（かねづる）によって成り立つのである。
銀行は、貸し出し原資のために日銀当座預金を持っているのではない
銀行に準備預金（日本なら日銀当座預金）が存在する理由は、貸し出しのための原資を確保するためではなく、銀行間の送金や、銀行・政府間の送金などに使うためである。
例えば、AさんがX銀行の口座からY銀行の口座に100万円を移動させると、X銀行の負債がY銀行に移動する。このため、X銀行からY銀行へ銀行間送金を行い、日銀当座預金を100万円分移動させる。
こうした銀行間送金を円滑に行うため、銀行は日銀当座預金を持つことになる。
信用創造を制限する準備預金制度
日本国内の民間銀行も、信用創造で自分の銀行の預金額を増やしている。貸し付けるたびにどんどん預金額が増えていく。
ところが、預金を無限に増やすことは許されていない。すべての民間銀行が貸付金額を増やしすぎると、世の中に出回るお金の量が増えることになり、激しいインフレを招くことが危惧されるからである。
準備預金制度というものがあり、日本の民間銀行は、預金額の一部を必ず日銀に預けねばならない。保有する預金額に対して、日銀当座預金（民間銀行が日銀に開設する口座に預けるお金）の額が決まっている。その割合を準備預金率という。預金額の0.05～1.3％を日銀当座預金に預け入れねばならない。
これを逆に言うと、次のようになる。
先ほども述べたように、貸し付けるとその瞬間に預金が増える（信用創造）。貸し付けるというのは、預金を増やすと言うことと同じ意味である。したがって、次のような表現が可能になる。
このように、準備預金制度によって預金額を増やすこと、すなわち貸し付けを増やすことを制限している。信用創造を無限に行わないようにしている。
日銀当座預金が不足したら、銀行間取引市場で借りる
民間銀行が調子に乗り、信用創造を繰り返して、制限額ぎりぎりまで預金額を増やすことがある。
そういう状態の中で、いきなり日銀当座預金が減ってしまうことがある。よその銀行へ向ける銀行間送金が急激に増えたり、預金者によって巨額の現金引き出しが行われたりすると、日銀当座預金が減るわけである。日銀当座預金が減りすぎて法律で定められた準備預金率を下回ると一大事で、「あの銀行は経営破綻した」と思われたり、金融庁による行政指導が入ったりして大変なことになってしまう。
このため、日銀当座預金が減りすぎた民間銀行は、どうにかして日銀当座預金を補給しなければならない。
そういうときに便利なのが、銀行間取引市場という市場である。この市場には色んな民間銀行が参加しており、日銀当座預金を一日単位で貸し出してくれる。この市場で日銀当座預金をよその民間銀行から借りて、何とかその場をしのぐ。
ちなみに、日銀は「ゼロ金利政策」というものを導入している。この政策は、銀行間取引市場の中の金利がほとんどゼロになるように日銀が誘導する政策である。ゼロ金利政策が続いているうちは、調子に乗って信用創造しまくって日銀当座預金が準備預金率を下回りそうになっても、まぁ安心と言うことである。
ゼロ金利政策は、日銀が民間銀行に向かって「どんどん貸し出して信用創造してください。信用創造のせいで日銀当座預金が準備預金率を下回っても、ゼロ金利だからタダ同然で借りることができます」と言いながら、民間銀行の背中を押す政策というわけである。
関連リンク
- イングランド銀行季刊誌2014年春号『現代経済における信用創造』（「銀行は、預金者から借りたお金を貸しているのではない」と説明されている）
Wikipedia記事
コトバンク記事
関連商品
| 87～109ページに信用貨幣論や信用創造についての文章がある。イングランド銀行季刊誌2014年春号を引用して信用創造を解説している |
関連項目
https://dic.nicovideo.jp/t/a/%E4%BF%A1%E7%94%A8%E5%89%B5%E9%80%A0
